트럼프의 100% 반도체 관세 폭탄, 인텔은 웃고 엔비디아는 흔들린 이유는
“미국 외 반도체엔 100% 관세”
도널드 트럼프 대통령이 미국 외 국가에서 생산되는 모든 반도체에 100%의 관세를 부과하겠다고 선언하며, 글로벌 반도체 산업에 충격파를 던졌습니다. 백악관에서 팀 쿡(애플 CEO)과 함께한 공식 석상에서 트럼프는 “미국에서 생산하면 관세는 0%, 해외에서 만들면 100%”라는 강한 메시지를 던졌습니다.
이는 단순한 보호무역주의를 넘어, 미국 내 반도체 제조 생태계의 복원과 확장을 직접적으로 밀어붙이겠다는 전략적 선언으로 해석됩니다.
인텔은 수혜주? 시간외 거래서 3% 급등
트럼프의 이 발언 이후, 미국 내에서 반도체를 직접 제조하고 있는 인텔(INTC)의 주가는 즉각 반응했습니다. 정규장에서 1.09% 상승한 데 이어, 시간외 거래에서 3.43%까지 뛰어오르며 21.11달러에 거래되었습니다.
인텔은 오랜 시간 미국 내 생산 기반을 유지해온 대표적인 기업으로, 이번 정책의 수혜를 직접적으로 받을 것으로 기대됩니다. 특히 텍사스, 애리조나 등에서 대규모 반도체 공장을 운영 중이며, 미래에도 미국 내 생산 역량 강화를 약속한 바 있습니다.
엔비디아, 왜 오히려 하락했나?
반면, 설계만 미국에서 하고 생산은 대부분 TSMC(대만)에 의존하는 엔비디아(NVDA)는 주가가 정반대의 움직임을 보였습니다. 정규장에서 기술주 랠리를 타고 0.65% 상승했지만, 시간외 거래에서는 약 1% 가까이 하락하며 179달러를 기록했습니다.
이는 제조 시설이 미국 외에 있다는 점, 그리고 아직까지 명확한 자국 생산 계획을 제시하지 못하고 있다는 점에서 투자자들이 단기적인 리스크로 받아들였기 때문입니다.
특히, AI GPU 수요 폭증으로 주가를 빠르게 끌어올렸던 엔비디아는 공급망 리스크와 무역 장벽의 불확실성에 다시 노출될 수 있다는 우려가 시장에 반영된 것입니다.
애플의 대응과 글로벌 공급망 판도 변화
이 정책 발표가 단순한 정치적 수사에 그치지 않을 것이라는 점은 애플의 적극적인 미국 투자 확대 발표로 확인됐습니다. 팀 쿡은 기자회견에서 미국 내 제조 파트너 확대와 함께 총 6,000억 달러 규모의 투자를 선언했으며, 이는 향후 4년간 지속될 예정입니다.
이런 흐름에 발맞춰 마이크론(MU), 텍사스인스트루먼트(TXN), 코닝(GLW) 등 미국 내 제조 기반이 있거나 투자 중인 기업들의 주가도 동반 상승했습니다. 반면, TSMC, 삼성전자 등은 상대적으로 타격을 입을 수 있다는 분석도 나오고 있습니다.
미국 내 생산 확대로 전환 가능한가
엔비디아는 현재까지 미국 내 자체 생산 시설을 보유하지 않고, 대만 TSMC 및 한국 삼성전자에 대부분의 생산을 맡기고 있습니다. 따라서 100% 관세 부과가 실제 시행될 경우, 수익성과 경쟁력에 큰 영향을 받을 수밖에 없습니다.
실제로 트럼프는 “건설 중이라도 미국에 생산라인이 있으면 관세를 면제하겠다”고 밝힌 만큼, TSMC의 애리조나 공장, 삼성의 텍사스 파운드리 같은 미국 내 시설 활용 여부가 엔비디아의 향후 전략에 핵심이 될 것입니다.
반도체 주식은 지금 ‘생산지 리스크’를 반영 중
이번 트럼프의 정책은 단순한 규제가 아닌, 공급망 리셋과 자국 회귀 전략의 실현 가능성을 시험하는 강력한 시그널입니다. 투자자 입장에서는 단순한 실적 성장보다도 생산 위치와 공급망 안전성을 더 중요하게 평가해야 하는 시기로 접어들었습니다.
엔비디아는 기술력으로는 압도적인 우위를 점하고 있지만, 이제는 ‘어디서 만드느냐’가 기업 가치를 결정짓는 새로운 기준이 되고 있습니다.