AI 칩 규제설, 엔비디아에 실질 영향 없다? Lynx의 냉정한 분석과 시장의 오해

2025년 7월 초, 블룸버그는 미국 정부가 엔비디아의 AI 칩 수출을 말레이시아·태국 등 동남아시아 국가로 제한하는 초안을 준비 중이라는 보도를 내놨습니다.
보도가 나오자 투자자들은 긴장했고, 엔비디아(NVDA)는 -0.69% 하락 마감했습니다.

하지만, 투자 리서치 기관 Lynx Equity는 이 보도를 즉각 반박하며, 투자자들에게 "과민반응하지 말 것"을 권고했습니다.
Lynx는 출처가 익명이라는 점과 장관급 이상의 공식 발표가 없었다는 점을 지적하며, 정보의 신뢰도에 의문을 제기했습니다.

“정책 변동은 지나 러몬도 상무장관 혹은 백악관의 공식 발표가 나오기 전까진 진지하게 받아들일 필요 없다.”

Lynx는 AI 칩 수출 제한이 실제로 시행되더라도 엔비디아의 실적에는 미미한 영향만 줄 것이라고 분석했습니다.

이와 함께, InvestingPro는 엔비디아의 재무 건전성에 ‘EXCELLENT’ 등급을 부여하고 있습니다.

한편, 규제 리스크와 별개로 AI 인프라 투자 열기는 식지 않고 있습니다.

CoreWeave는 GB300 NVL72 플랫폼을 최초 배포하며, 엔비디아와 협업한 새로운 AI 서버 인프라를 공개했습니다. 델, Vertiv 등과의 협력으로 데이터 센터 최적화를 가속 중입니다.
IREN Limited는 1억 3,000만 달러 규모의 Blackwell GPU 2,400개를 현금 구매하며 AI 클라우드 역량 강화에 나섰습니다.

AI 연산 수요는 폭발적으로 증가 중이며, 엔비디아는 여전히 그 중심에서 GPU 공급망을 리드하고 있습니다.

미즈호(Mizuho): 데이터센터 수요 증가를 반영해 목표가 185달러로 상향
칸토 피츠제럴드(Cantor Fitzgerald): *"성장 모멘텀은 지속된다."*며 Overweight 등급 유지, 목표가 200달러 제시

즉, 시장은 일시적 규제 이슈보다 엔비디아의 실적과 기술 경쟁력에 주목하고 있다는 뜻입니다.

같은 시기, 도널드 트럼프 전 대통령이 한국·일본 등에 25% 고율 관세 부과를 통보하면서 글로벌 증시는 급락세를 보였습니다.

하지만, AI 칩이나 클라우드 인프라처럼 미국 내 생산/설계 비중이 높은 산업군은 상대적으로 방어적인 모습을 보였습니다.

흥미로운 시점에, 일론 머스크는 자신의 AI 모델 ‘Grok 4’의 차세대 버전을 7월 4일 직후 출시할 예정이라고 밝혔습니다.
이는 xAI와 엔비디아의 협업 가능성에도 불을 붙이고 있으며, AI 생태계 경쟁이 한층 치열해질 것을 예고합니다.